講義名 金融ビジネス論　≪□第一部≫
講義開講時期 後期
曜日･時限 木３
単位数 2

担当教員
氏名
柴田　宏樹

学習目標(到達目標) 日々変化する経済、企業活動を事例に、「ファイナンス理論が実践ではどう活用されているのか？」、「事業会社の事業と財務戦略はどのように分析するか？」、「格付会社はどのように『クレジット・ストーリー』を作成し分析しているのか？」、「日本と海外企業における事業や財務での相違点は何か？」等を事例を紹介しながら考察していきます。その中で、経済・金融理論をベースに事業や財務分析の基本から応用力を培います。本授業を受講した学生が、金融関（銀行、証券、保険等）や事業会社の財務・営業部門で働いたり、個人の資産運用を行う際に、最低限必要な金融知識や分析手法を身につけ、論理的に説明出来るようになることが到達目標です。
授業概要(教育目的) 金融ビジネスの全体像（金融市場/ビジネス、主要プレーヤーの特性等）を学んだ上で、企業の事業と財務分析手法を解説します。カントリーリスク、産業リスク、競争力と収益性、キャッシュフロー分析、経営陣とガバナンスなどの項目に関して解説します。株式と債券市場における分析視点の違い、日本と海外との主要企業の比較などを通して、グローバルな視点からの業績予想や財務指標の分析手法も解説します。特定の事業セクター（昨年度は自動車、総合商社など）を取り上げ、より実践的な解説を試みます。応用編として、M&Aなどのイベントによる影響をどう織込むか、「プロジェクト・ファイナンス」の分析も解説予定です。
授業計画表
 
回項目内容
第1回イントロダクション：金融ビジネスの概要金融市場の概略、金融ビジネスの内容、主要プレーヤーの特性、金融ビジネスの実際などを解説します。
第2回事業会社の信用力（クレジット）分析の枠組みと主なリスク項目企業の信用リスク（クレジット）分析の意義、具体的な活用方法、分析手法の概要などを解説します。株式市場と債券市場の類似点、相違点なども解説していきます。
【準備学習】講義用に準備したプリント等を読んでおくこと
第3回事業リスクプロフィールの評価　（その1）カントリーリスク（世界のランキング）、産業固有のリスク（産業別のランキング）、（同一産業内での）競争力、収益性の評価を中心に、事業面の主な評価項目を体系的に解説します。
【準備学習】講義用に準備したプリント等を読んでおくこと、第2回講義で配布した講義資料を読んでおくこと。
第4回事業リスクプロフィールの評価　（その2）上記の続きです。
【準備学習】講義用に準備したプリント等を読んでおくこと、第3回講義で配布した講義資料を読んでおくこと。
第5回財務リスクプロフィールの評価キャッシュフロー分析、財務指標分析上の調整項目をまじえて、財務面での分析上重視している項目やその計算方法、数値の背景にある考え方などを解説します。
【準備学習】講義用に準備したプリント等を読んでおくこと、第4回講義で配布した講義資料を読んでおくこと。
第6回特定の事業セクター別の分析手法/ケーススタディ（1）特定の事業セクターを取り上げて、セクター固有の分析項目、同一業種内での相対比較などを解説した上で、格付け分析の事例を紹介します。
【準備学習】前回授業で説明した特定の事業セクターに関する説明資料を読んで、最近の状況を調べておくこと。
第7回経営陣とコーポレート・ガバナンス、多角化とポートフォリオ効果、資本構成、財務方針、流動性の評価事業会社の信用力分析上で重要な経営陣とコーポレートガバナンス、多角化効果、資本と負債の構成比率、財務方針、流動性などの信用力分析上の重要な視点を解説します。
【準備学習】コーポレート・ガバナンスの内容、最近の日本企業の取り組みについて調べておくこと
第8回応用編：インフラストラクチャービジネスの展開と海外事例の紹介応用編として、空港や道路セクターなどのインフラストラクチャーの資金調達手法、信用リス久分析上の注意点を海外事例を紹介しながら解説します。
【準備学習】インフラストラクチャービジネスの内容、最近の日本企業の取り組みについて調べておくこと
第9回応用編：日本企業と海外企業の比較応用編として、日本と米・欧・アジア企業の事業展開、財務特性における類似点、相違点を解説します。
【準備学習】
講義用に準備した資料やデータなどを読んでおくこと
第10回応用編：M&A、大型投資や増資などのイベントにおける信用力（クレジット）評価への影響　応用編として、イベント発生時の企業の信用力（クレジット）評価や企業分析上の影響をどのように考えるのかを解説します。
【準備学習】
最近の日本企業のM&A動向について調べておくこと
第11回応用編：プロジェクト・ファイナンスの分析手法応用編として、コーポレート・ファイナンス以外のプロジェクト・ファイナンスの分析手法（海外の発電所、有料道路、石油・ガスターミナルなど多く活用されている資金調達手法）を解説します。
【準備学習】プロジェクト・ファイナンスの内容、最近の日本企業の取り組みについて調べておくこと
第12回特定の事業セクター別の分析手法/ケーススタディ（2）特定の事業セクターを取り上げて、セクター固有の分析項目、同一業種内での相対比較などを解説した上で、格付け分析の事例を紹介します。
【準備学習】前回授業で説明した特定の事業セクターに関する説明資料を読んで、最近の状況を調べておくこと。
第13回金融ビジネスの実際と今後の展望これまでの授業をまとめながら、金融ビジネスの実際と今後の金融ビジネスの展望について解説します。
【準備学習】これまでの授業を踏まえて、金融ビジネスの中で特に関心がある内容について、今後の展望を考えておくこと。
第14回理解度の確認第1回以降の要点のまとめ
【準備学習】第1回～13回までの資料を読んでおくこと。
第15回まとめまとめ
授業形式 講義形式を予定しています。ただし、受講学生数が少ない場合には、学生との対話を重視した質疑応答形式を多く取り入れる予定です。また、講義中にも質疑応答時間を設定する予定なので、学生からの積極的な意見や質問を期待します。
授業の中で、2回のレポート課題を出す予定で、その解説も授業内で行なう予定です。そのため、授業計画表は一部変更となる可能性があります。
評価方法
定期試験 レポート 小テスト 講義態度
（出席） 		その他 合計
0% 60% 0% 40% 0% 100%
評価の特記事項 出席点と2回のレポート点（中間と期末）の合計による加重平均ｄねお評価を予定しています。配点は上記の評価方法の通りです。
テキスト 金融ビジネスの実務上で使用する知識や考え方、経済ニュース、市場データや財務指標を使用するため、特段参考文献は予定していません。各授業前に資料を掲示板に掲載予定ですので、印刷し持参してください。
参考文献 同上
オフィスアワー(授業相談) 本授業終了後、教室にて20分程度質問に回答します。急ぎでない場合は、授業内で配布した指定アドレスに連絡してください、回答は次回授業後とします。
事前学習の内容など，学生へのメッセージ 講義者は、国内信託銀行にて法人向け融資、機関投資家として年金基金の資産運用業務（債券ファンドマネジャー/クレジットアナリスト）を約13年間経験した後、米系格付け会社スタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン㈱（S&P）の格付けアナリスト（電機、重工業、自動車、電力・ガス、空港や鉄道、プロジェクト・ファイナンス）を約10年間務めています。
本講義では、これまでの講義者の実務経験を踏まえて行うため、具体事例を踏まえ、金融ビジネスの実務色が濃い内容となる予定です。